远期合约
（钱 <—-）
农民 将军
（—-> 稻米）
- 作用：套期保值，通过合约锁定价值
- 问题：毁约，质量，交易
标准期货合约
早期模型 {
质量 数量 时间 地点…,
场内交易
}
- wtz原油期货 就是一份合同
确定规定：{
买卖合约内 获利
}
期货投机
- 价格 = 单价 * 规模
某个时间点交割。 - 开仓 平仓
卖(空) — 卖(多) === 一定时间会平仓。
价格高 多方赚了。
保证金
价格高
保证金
2000 卖(空3000) — 卖(多1000)
2100 卖(空3000) — 卖(剩1000) （卖方追加1100）
2500 卖(空7000) — 卖(剩-1900) （卖方追加4400）
此时平仓：空方赚5000，多方保证金赔光，还倒欠期货公司1900.
期货有杠杆，不能长期持有（到期，交割）。
卖方必须追加保证金，否则平仓。
到期，交割
- 平仓 移仓换月（交易日前几天） （什么都不做）交割
- 多单 以某个价格获取1000桶原油 空方(有油)不接价格，等交割，多方只有压价直到价格变负数 空方接受双方平仓。